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1、理財(cái)pos機(jī)監(jiān)管規(guī)定
理財(cái)pos機(jī)監(jiān)管規(guī)定
[編者按]
3·15國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日來(lái)臨，南都推出系列專題報(bào)道，聚焦民生短板，破解民生難題，關(guān)注同老百姓最密切的民生話題，希望幫助消費(fèi)者紓困解難，并發(fā)布消費(fèi)安全提示。本版推出南都記者起底5家理財(cái)速成授課平臺(tái)的套路營(yíng)銷和違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
“每月投入100元1年后就擁有幾萬(wàn)”、“0元購(gòu)課，教你輕松賺取10%的收益”……全民投資熱潮下，以尚德、長(zhǎng)投學(xué)堂、啟牛商學(xué)院、小幫規(guī)劃和藍(lán)鯨理財(cái)?shù)葹榇淼睦碡?cái)訓(xùn)練營(yíng)廣告鋪天蓋地而來(lái)。這樣的速成理財(cái)課似乎“低投入、高回報(bào)”，不免讓小白理財(cái)者心動(dòng)，但進(jìn)入課程就意味著套路營(yíng)銷的開(kāi)始，各平臺(tái)存在的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也不少。
如多個(gè)平臺(tái)賣完幾千元的進(jìn)階課，還有高階課等著二次“收割”。其中，尚德機(jī)構(gòu)、藍(lán)鯨理財(cái)?shù)纫浴肮べY少可以花唄分期買課”等話術(shù)誘導(dǎo)小白群體購(gòu)買數(shù)千元的后續(xù)課程。長(zhǎng)投學(xué)堂鼓勵(lì)學(xué)員拉人頭賺取傭金，涉嫌組織領(lǐng)導(dǎo)傳銷。啟牛商學(xué)院還涉嫌違規(guī)向基金公司和券商導(dǎo)流，小幫規(guī)劃則涉嫌無(wú)牌照參與基金銷售活動(dòng)。
套路：授課變“售課”，誘導(dǎo)分期買課
從去年下半年開(kāi)始，大量用戶投訴這些財(cái)商教育平臺(tái)存在虛假宣傳、誘導(dǎo)消費(fèi)、課程質(zhì)量與宣傳不符、違規(guī)薦股等行為。為摸清這些財(cái)商課的套路，近期，南都記者親身體驗(yàn)了啟牛商學(xué)院、尚德機(jī)構(gòu)、小幫規(guī)劃、長(zhǎng)投學(xué)堂和藍(lán)鯨理財(cái)5家平臺(tái)的理財(cái)課程。南都記者發(fā)現(xiàn)，除了課程結(jié)構(gòu)與內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重，營(yíng)銷話術(shù)統(tǒng)一之外，各平臺(tái)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)與套路不少。
大部分平臺(tái)都存在授課變“售課”引消費(fèi)者入套的現(xiàn)象。南都記者注意到，“尚德費(fèi)邊商學(xué)院”的“安靖老師”從小白班課程的第二天起，就開(kāi)始三句話不離推介一款售價(jià)2580元的“黃金條款班”。第二天原本是講基金投資入門課，“老師”首先是請(qǐng)學(xué)員在直播間不斷以刷屏的形式，重復(fù)其講課內(nèi)容的關(guān)鍵詞，包括推介的“黃金條款班”內(nèi)容是什么，也故意引導(dǎo)學(xué)員刷屏打出來(lái)讓更多人看到。其中，其特別提到基金購(gòu)買要擇時(shí)，而加入“黃金條款班”后，就能終身享用尚德“費(fèi)邊商學(xué)院”的獨(dú)家內(nèi)部數(shù)據(jù)資訊，為學(xué)員提供擇時(shí)策略，帶領(lǐng)學(xué)員賺錢。
老師還會(huì)在直播過(guò)程中不斷告知學(xué)員，進(jìn)階版的打包優(yōu)惠“僅限今日”或“僅限這一個(gè)小時(shí)”，錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)就沒(méi)有了。于是南都記者嘗試搶購(gòu)尚德費(fèi)邊學(xué)院的“財(cái)務(wù)自由黃金條款班”，并預(yù)付了99元訂金。隨后南都記者與班主任老師交涉了兩天多，才答應(yīng)退還訂金。在此過(guò)程中，班主任老師表示如果不夠錢的話，可以花唄分期。南都記者表示拒絕用花唄之后，其又試圖說(shuō)服南都記者使用信用卡進(jìn)行分期。
藍(lán)鯨理財(cái)課也存在使用“工資少可以花唄分期買課”這種勸導(dǎo)話術(shù)的情形。一位學(xué)員在社交平臺(tái)上反映稱，藍(lán)鯨理財(cái)?shù)陌嘀魅巍靶∫憷蠋煛眲袼骸皩W(xué)費(fèi)有壓力嗎？有一位學(xué)員身體殘疾每個(gè)月只有2000元工資，用花唄分期報(bào)名，現(xiàn)在已經(jīng)跟著老師賺回學(xué)費(fèi)了，您還在猶豫什么呢？”當(dāng)該學(xué)員表示不愿意參與，并質(zhì)疑藍(lán)鯨理財(cái)課是騙局時(shí)，隨后就被該班主任踢出群聊。
分銷還是傳銷？長(zhǎng)投學(xué)堂拉人頭賺傭金
當(dāng)然，推廣拉新也不只這一種套路。根據(jù)南都記者調(diào)研，長(zhǎng)投學(xué)堂就創(chuàng)造了一種能不斷裂變?cè)鰡T的方式——拉人入伙，賺取傭金。長(zhǎng)投學(xué)堂App中帶有“合伙人”功能，該功能引導(dǎo)學(xué)員關(guān)注“瘋狂快賺”公眾號(hào)，當(dāng)南都記者添加“瘋狂外快”公眾號(hào)后，不到兩小時(shí)，主動(dòng)推送了5次信息，鼓動(dòng)學(xué)員加入，成為“合伙人”，推廣長(zhǎng)投學(xué)堂的小白訓(xùn)練營(yíng)課程（以下簡(jiǎn)稱“小白營(yíng)”）。
具體模式為，如果“合伙人”的朋友通過(guò)“合伙人”發(fā)出的鏈接購(gòu)買了小白營(yíng)這門課并完成學(xué)習(xí)，則“合伙人”可以獲得100%的返傭，也就是9元。如果這個(gè)朋友后續(xù)還購(gòu)買了股票、基金、保險(xiǎn)等四門大課，則“合伙人”還可以獲得后續(xù)課程的分傭。根據(jù)查閱，“合伙人”分5個(gè)等級(jí)。5個(gè)等級(jí)的達(dá)成條件分別需要邀請(qǐng)0位、3位、5位、10位和30位有效用戶，而在后續(xù)課程分傭中，分別能獲取3%、5%、7%、9%和12%的返傭。
實(shí)際上，這種拉人頭賺傭金的方式，在不少在線教育平臺(tái)也出現(xiàn)過(guò)，也曾被質(zhì)疑傳銷。根據(jù)《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關(guān)于辦理組織領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動(dòng)刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》中對(duì)傳銷的定義：“以推銷商品、提供服務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為名，要求參加者以繳納費(fèi)用或者購(gòu)買商品、服務(wù)等方式獲得加入資格，并按照一定順序組成層級(jí)，直接或者間接以發(fā)展人員的數(shù)量作為計(jì)酬或者返利依據(jù)……其組織內(nèi)部參與傳銷活動(dòng)人員在30人以上且層級(jí)在3級(jí)以上的，應(yīng)當(dāng)對(duì)組織者、領(lǐng)導(dǎo)者追究刑事責(zé)任。”
根據(jù)公開(kāi)的規(guī)則對(duì)照來(lái)看，長(zhǎng)投學(xué)堂的“合伙人”制度也存在“層層分級(jí)，層層提成”的現(xiàn)象。據(jù)了解，長(zhǎng)投學(xué)堂在財(cái)商教育領(lǐng)域市場(chǎng)份額較大，其官網(wǎng)自述“創(chuàng)建于2011年，截至2020年8月，已有超過(guò)500萬(wàn)付費(fèi)學(xué)員學(xué)習(xí)理財(cái)”。一位金融行業(yè)資深律師告訴南都記者，長(zhǎng)投學(xué)堂這個(gè)推廣模式，涉嫌組織領(lǐng)導(dǎo)傳銷。
違規(guī)導(dǎo)流：小幫規(guī)劃涉嫌變相代銷基金產(chǎn)品
為基金公司和券商導(dǎo)流似乎也成為財(cái)商課的主要?jiǎng)?chuàng)收手段之一。根據(jù)調(diào)研，南都記者發(fā)現(xiàn)，啟牛商學(xué)院App和小幫規(guī)劃App都在為盈米基金公司的基金組合導(dǎo)流，但具體方式有所不同。
在啟牛商學(xué)院App中，通過(guò)App首頁(yè)的頭圖廣告進(jìn)行推廣，點(diǎn)擊進(jìn)入推廣頁(yè)面，若想要購(gòu)買，則需要跳轉(zhuǎn)至盈米基金的頁(yè)面完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)價(jià)等銷售環(huán)節(jié)。而在小幫規(guī)劃App中，則是專門開(kāi)辟了“我的基金”“基金組合”兩個(gè)模塊，展示基金產(chǎn)品，投資者可以在App內(nèi)上傳身份證開(kāi)戶，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，操作購(gòu)買基金，查看所買基金每日漲跌、凈值變化情況等。
值得注意的是，2020年8月《公開(kāi)募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“辦法”）下發(fā)，并自2020年10月1日起施行。根據(jù)《辦法》，若互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向相關(guān)部門進(jìn)行服務(wù)商備案，且信息系統(tǒng)符合監(jiān)管規(guī)定，并按要求將銷售網(wǎng)址報(bào)監(jiān)管備案，則可以向基金銷售機(jī)構(gòu)提供導(dǎo)流服務(wù)。
2020年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了首批信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案名單和基本信息。南都記者查詢中國(guó)證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管局公布的這份名單發(fā)現(xiàn)，“啟牛商學(xué)院”關(guān)聯(lián)的“北京爾灣科技有限公司”“北京巔峰同道科技有限公司”等公司均不在已備案名單中；“小幫規(guī)劃”平臺(tái)關(guān)聯(lián)的“北京積沙成塔科技有限公司”“天津深藍(lán)阿爾法網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”也并未出現(xiàn)在備案名單中。由此來(lái)看，啟牛商學(xué)院和小幫規(guī)劃存在未備案情形下，提供導(dǎo)流的行為。
需要強(qiáng)調(diào)的是，《辦法》要求，基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)與信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作的，應(yīng)當(dāng)確保基金銷售活動(dòng)通過(guò)自身基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)完成，并向投資人明確揭示銷售服務(wù)主體。信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)不得收集、傳輸、留存投資人任何基金交易信息。前述金融行業(yè)資深律師對(duì)南都記者分析稱，該條規(guī)定厘清了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在基金銷售導(dǎo)流過(guò)程中的責(zé)任定位，要求除進(jìn)行流量導(dǎo)入外，不得實(shí)質(zhì)參與基金的推介、募集、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查等銷售活動(dòng)。
對(duì)照小幫規(guī)劃App中對(duì)基金板塊業(yè)務(wù)的做法，用戶在購(gòu)買時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)價(jià)均在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行，而非直接跳轉(zhuǎn)至基金產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)的頁(yè)面完成。該操作模式相當(dāng)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從事了資管產(chǎn)品的代銷活動(dòng)，承擔(dān)了投資者適當(dāng)性管理義務(wù)。該律師認(rèn)為，根據(jù)《辦法》，小幫規(guī)劃在為金融機(jī)構(gòu)基金產(chǎn)品導(dǎo)流過(guò)程中，涉嫌參與實(shí)質(zhì)上的推介、宣傳行為，有被認(rèn)定為變相代銷的風(fēng)險(xiǎn)。
從此前的公開(kāi)媒體報(bào)道中可見(jiàn)，小幫規(guī)劃自述核心能力在于實(shí)現(xiàn)服務(wù)完全數(shù)字化和流程化作業(yè)，即讓金融產(chǎn)品的獲客、運(yùn)營(yíng)和轉(zhuǎn)化都在線上完成。這或許是其App直接包攬了獲客、運(yùn)營(yíng)和轉(zhuǎn)化幾部分功能的原因所在。據(jù)悉，2019年，小幫規(guī)劃完成2億元B輪融資，領(lǐng)投方為騰訊。2021年2月底完成的數(shù)億元B+輪融資中，也有騰訊的身影。
隱憂
國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)愈發(fā)“散戶化”
金融知識(shí)普及前路還很長(zhǎng)
近年來(lái)，財(cái)商教育市場(chǎng)火爆，企查查數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)擁有10119家理財(cái)教育相關(guān)企業(yè)。近5年相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量總體呈波動(dòng)趨勢(shì)，其中2019年注冊(cè)量為歷年來(lái)最高，達(dá)1895家，同比增長(zhǎng)32%。由于2020年市場(chǎng)行情較好，更引發(fā)了一部分財(cái)商培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張。不少業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，金融消費(fèi)畢竟是有門檻的，但財(cái)商課以投資賺收益為目標(biāo)，誘導(dǎo)小白學(xué)員入市，存在不少隱患。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天對(duì)南都記者分析稱，現(xiàn)有的“財(cái)商課”可能誤導(dǎo)小白用戶的投資行為，首先是片面強(qiáng)調(diào)投資理財(cái)方法的重要性，而忽略金融市場(chǎng)和投資本身的高風(fēng)險(xiǎn)性、不確定性；其次是以收益性為導(dǎo)向，刺激短期投機(jī)行為；此外，這些財(cái)商課并未對(duì)用戶受眾做充分KYC(了解客戶)，沒(méi)有提供差異化解決方案，忽略不同人群的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
“這種做法對(duì)我們證券市場(chǎng)的成熟和完善是不利的，它確實(shí)在某種程度上讓證券市場(chǎng)出現(xiàn)‘散戶化’的趨勢(shì)，這就導(dǎo)致證券投資市場(chǎng)不能像國(guó)外的成熟市場(chǎng)一樣，逐漸走向一個(gè)比較規(guī)范的發(fā)展。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)、金融學(xué)院雙聘教授歐陽(yáng)日輝向南都記者表達(dá)了這樣的隱憂，“同時(shí)，個(gè)人聚焦理財(cái)投資，花費(fèi)大量時(shí)間，把時(shí)間精力浪費(fèi)在投資上，而不去創(chuàng)造更多的財(cái)富，這對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展也算一種損失。當(dāng)然，這個(gè)問(wèn)題與我國(guó)的投資市場(chǎng)、投資渠道都有關(guān)系，我國(guó)的投資市場(chǎng)不是很成熟，投資渠道較少，普通老百姓能購(gòu)買的產(chǎn)品也不夠。”
他強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)。國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)該從小學(xué)開(kāi)始，把金融知識(shí)納入我們的國(guó)民教育體系，讓下一代具備金融知識(shí)。從管理金融工作的政府部門、金融機(jī)構(gòu)角度來(lái)看，也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)宣傳和教育，要不定期舉辦活動(dòng)，對(duì)金融消費(fèi)者進(jìn)行知識(shí)普及。
另外，他提醒投資者，一方面要提高保護(hù)權(quán)利的意識(shí)；另一方面，應(yīng)該要保持一個(gè)理性態(tài)度，理性投資。
監(jiān)管困境
有持牌上崗的必要性 但內(nèi)容審核存在難度
是否應(yīng)該以對(duì)專業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展投資咨詢業(yè)務(wù)的要求來(lái)監(jiān)管這些財(cái)商教育平臺(tái)開(kāi)展的宣傳以及教育服務(wù)？實(shí)際上，兩者在服務(wù)內(nèi)容上有不少相似之處，但后者卻游離在監(jiān)管之外。
根據(jù)南都記者調(diào)查，啟牛商學(xué)院和小幫規(guī)劃除售賣進(jìn)階理財(cái)課程外，都售賣會(huì)員產(chǎn)品。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見(jiàn)稿》），無(wú)論是從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)還是基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，都需要持牌經(jīng)營(yíng)，并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)督，但財(cái)商教育平臺(tái)在授課過(guò)程中和前述的會(huì)員理財(cái)服務(wù)，其中就不難涉及具體的挑選基金、股票技巧，但卻并不持牌。
南都記者查閱中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)的投資咨詢公司信息公示，并未發(fā)現(xiàn)啟牛商學(xué)院和小幫規(guī)劃相關(guān)公司主體位列其中。
對(duì)此，金天認(rèn)為，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，不僅產(chǎn)品發(fā)行、銷售屬于嚴(yán)格的持牌業(yè)務(wù)，對(duì)投資顧問(wèn)也有明確要求；相比之下，很多“財(cái)商課”推出機(jī)構(gòu)以賣課之名，行帶貨之實(shí)，選股、選基，為金融產(chǎn)品銷售提供客群、渠道和各種便利，由此引發(fā)市場(chǎng)和用戶層面的諸多問(wèn)題，當(dāng)然應(yīng)當(dāng)引起包括金融監(jiān)管部門在內(nèi)的更多關(guān)注。
“我個(gè)人認(rèn)為一個(gè)基本要求應(yīng)是，財(cái)商課既不能導(dǎo)向特定的投資標(biāo)的，也不能提供具體的資產(chǎn)配置組合，這些職能必須由持牌機(jī)構(gòu)合規(guī)履責(zé)?！苯鹛烊缡钦f(shuō)。
歐陽(yáng)日輝也明確表示，沒(méi)有證券投資咨詢資格的人從事咨詢業(yè)務(wù)，屬于違法行為。必須要取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可的機(jī)構(gòu)和人員才能去從事相關(guān)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。
不過(guò)他也指出立法監(jiān)管的難處，“金融業(yè)務(wù)確實(shí)是一個(gè)特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，但如果僅僅是做投資理財(cái)?shù)囊恍┱n程培訓(xùn)，把它納入金融監(jiān)管可能不是特別合適?！?/p>
“尤其是，一般而言監(jiān)管有滯后性，現(xiàn)在金融領(lǐng)域里面這些新的業(yè)態(tài)，很難立馬就能夠有法律法規(guī)跟上?！睔W陽(yáng)日輝認(rèn)為，“投資培訓(xùn)屬于教育領(lǐng)域，可以對(duì)社會(huì)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、對(duì)社會(huì)培訓(xùn)的人員資格去規(guī)定，但實(shí)際上，課程內(nèi)容審核是相當(dāng)困難的?！?/p>
采寫(xiě)：南都記者 熊潤(rùn)淼 實(shí)習(xí)生 鄧趙誠(chéng)
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